Po słabym II kwartale br. Apator S.A. ogłosił lepsze wyniki za III kwartał, zbliżone do tych zrealizowanych w analogiczny okresie ubiegłego roku. Wynik netto za III kwartał wyniósł 19,9 mln zł (marża 10,4%).

Poprawę rentowności osiągnięto dzięki lepszej dynamice wzrostu przychodów ze sprzedaży oraz ograniczeniu kosztów. Ponadto na poziom wyniku netto wpływ miały zdarzenia jednorazowe, takie jak rozwiązanie zbędnych rezerw. Poprawa wyników była możliwa pomimo sytuacji finansowej spółki Apator Rector, a także wpływu negatywnych czynników, takich jak spadek cen (w niektórych liniach biznesowych) oraz wzrost kosztów produkcji (spowodowany umocnieniem USD).

Zdaniem zarządu perspektywy rozwoju spółek grupy kapitałowej, w tym poprawy wyników finansowych oraz wypłaty dywidendy, w 2016 i latach kolejnych pozostają dobre.

Podsumowanie wyników finansowych I-III kw. 2015 r.:

Przychody ze sprzedaży w III kwartale wyniosły PLN 191,6 mln i były wyższe w porównaniu z dwoma minionymi kwartałami 2015 roku. Łączne skonsolidowane przychody ze sprzedaży za 9 miesięcy wyniosły PLN 556 mln i były o 7,5% wyższe okres do okresu. Przychody ze sprzedaży zrealizowane w okresie 9  miesięcy br. potwierdzają, że osiągnięcie celu prognozy 2015 (przedział wartości +/- 10% wokół wartości PLN 790 mln) jest niezagrożony.

Marża brutto ze sprzedaży w III kwartale pozostawała pod presją negatywnych czynników, takich jak sytuacja finansowa spółki Apator Rector, erozja cenowa (w szczególności w liniach opomiarowania energii elektrycznej i gazu) oraz wzrost kosztów produkcji spowodowany umocnieniem USD. Odpowiadając na te zagrożenia, zarząd Apator wdraża w spółce Apator Rector program naprawczy począwszy od maja br. Ponadto spółki grupy kapitałowej realizują zadania mające na celu obniżkę kosztów produkcji oraz ograniczenie ryzyka walutowego po stronie kosztów zakupów. Efekty tych działań powinny być widoczne już w 2016 roku. Pomimo spadku marży na tym poziomie o 2.7 pp., wartość wypracowanego w trzech kwartałach 2015 roku zysku brutto ze sprzedaży jest niższa o niespełna 2% okres do okresu.

Na uwagę zasługuje także wyhamowanie negatywnego trendu spadku marż od poziomu wyniku ze sprzedaży, co było możliwe dzięki wzmożonej kontroli kosztów, zdarzeniom jednorazowym, takim jak rozwiązanie zbędnych rezerw oraz dobrym wynikom działalności finansowej. W rezultacie marże EBITDA i   zysku netto w III kwartale są zbliżone do tych z I kwartału 2015 roku. Za 3 kwartały br. wypracowany zysk EBITDA i netto wyniosły odpowiednio PLN 83,3 mln (marża 15%) oraz PLN 49,4 mln (marża 8,9%).

Biorąc pod uwagę wykonanie zysku netto za 9 miesięcy 2015 roku, jak również perspektywy sprzedaży w  IV kwartale, zarząd Apator S.A. nie koryguje prognozy rocznej skonsolidowanego zysku netto na poziomie PLN 80 mln (raport bieżący nr 37/2015 z dn. 7.08.2015 r.). Jednocześnie zarząd zwraca uwagę, że ostateczny poziom wyniku netto, z dużym prawdopodobieństwem, będzie bliższy dolnej granicy przedziału prognozy tj. PLN 72 mln. Realizacja wyniku netto zależeć będzie przede wszystkim od wyników spółek Apator Rector i Apator Elkomtech w IV kwartale br.

Perspektywy rozwoju i wyników finansowych grupy kapitałowej pozostają dobre. Spółki grupy kapitałowej Apator systematycznie zwiększają portfel zamówień na rok 2016, przede wszystkim w segmencie pomiarowym. Na szczególną uwagę zasługują prestiżowe kontrakty związane z dostawą inteligentnych gazomierzy na rynek holenderski, o których zarząd Apator S.A. informował w raportach bieżących (nr 40/2015 z dn. 2.09.2015 r. oraz nr 45/2015 z dn. 5.11.2015 r.). Oczekiwana poprawa dynamiki wzrostu związana jest również z rozwojem portfela produktowego o technologię ultradźwiękową i nowe technologie komunikacyjne w obszarze opomiarowania wody.

Ponadto zakończenie programu naprawczego Apator Rector ma na celu eliminację strat już w roku 2016 (strata netto PLN 6,9 mln po 9 miesiącach br.). Powyższe inicjatywy, uzupełnione o działania związane z  optymalizacją kosztów, powinny pozwolić na powrót do poziomu wyników raportowanych w 2014 roku. Zarząd zamierza opublikować pełny raport bieżący dotyczący prognozy 2016 w lutym przyszłego roku.